瑞达期货：沪镍冲高回落 下方存在支撑

内外走势：今日LME镍小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报19350美元/吨，日跌0.44%。沪镍主力2112合约冲高回落，日内最高145070元/吨，最低141430元/吨，收盘142740元/吨，较上一交易日收盘价涨0.34%；成交269949，日减60458；持仓110216，日增14118。基差1260元/吨；沪镍2112-2201月价差920元/吨。

市场焦点：（1）美国10月非农就业人数新增53.1万，超过预期45万，创今年7月以来最大增幅。（2）据Mysteel数据，11月5日当周，国内精炼镍总库存减少1645吨至21298吨，降幅7.17%。

现货分析：SMM现货1#电解镍报价142900-145100元/吨，均价144000元/吨，日涨450元/吨。长江有色网报道，今日国内现货镍价小涨，持货商出货情况依旧不太理想，俄镍货源减少，现货升水小幅下调，下游按需适量接货，目前交投尚可，实际成交情况表现一般。

仓单库存：今日沪镍仓单合计5208吨，日减190吨，连降5日；LME镍库存为135852吨，日减1344吨，连降7日。

主力持仓：沪镍主力2112合约前20名多头持仓68820，+8707，空头持仓75287，+13289，净持仓-6467，-4582，多空均增，净空增加。

行情研判：美国非农数据表现强劲，而美联储仍坚持通胀暂时论，市场等待消息进一步指引，美元指数震荡调整；国家政策端对煤炭价格干预持续，煤炭供需形势好转，打压市场风险情绪。基本面，菲律宾逐渐进入雨季，原料趋紧预期升温，不过炼厂原料备货充足，短期影响有限，电解镍产量持稳。下游不锈钢限电影响减弱，新能源需求表现较好，需求有改善预期。近期进口货源流入增加，海外库存持续去化，而国内库存持稳，预计镍价企稳运行。技术上，NI2112合约持仓增量多空分歧，140000存在支撑。操作上，建议141000-146000区间轻仓操作，止损各1500。

 黑色金属小组:陈一兰

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