瑞达期货：央行投放流动性但为降息，期债震荡

国债期货盘面情况（1月15日）：

消息：

2019年中央企业累计实现净利润1.3万亿元，同比增长10.8%

沪深两市全天表现低迷，个股呈现普跌态势

央行1月15日开展了3000亿元MLF操作和1000亿元14天期逆回购操作。1年期MLF中标利率3.25%，14天期逆回购中标利率2.65%，均持平上次

人民币兑美元中间价报6.8845，上调109点

总结：

今日央行开展了1000亿元逆回购操作与3000亿元MLF操作，MLF利率并未下调，符合市场预期，央行维稳资金面的态度较为明确，国债期货全天震荡。鉴于春节前现金缺口较大，且专项债提前至1月发行，再叠加缴税因素，流动性压力仍然较大，央行仍有通过逆回购与MLF向市场投放资金的需要。从经济基本面看，近期数据已经释放出积极信号，中美第一阶段协议签署在即，如果12月经济数据继续向好，经济前景转好，降准降息预期将下降，国债期货很可能会掉头向下。而且囿于明年8月前存量贷款基准要向LPR基准转换，8月前降息可能性低，调降空间也很有限。国债期货当前缺乏长期继续上行的坚实支撑，尤其是在股市热情较高的情况下。从技术面上看，十年期国债期货今日成交量略有上升，但持仓量并未明显增加，市场仍在等待12月金融数据以及央行的新动作。综合来看，尽管基本面支撑不足，但受多头市场氛围浓厚影响，春节前T2003仍有望继续上行，需谨防下行风险，多单谨慎持有，上行压力位关注98.77一线。

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