瑞达期货：制造业PMI继续回升，十年期债走弱

国债期货盘面情况（6月1日）：

消息：

中国5月财新制造业PMI为50.7，预期49.6，前值49.4

财政部：大力发展农村电商，中央财政资金重点支持县乡村三级物流配送体系等

国开行：未来3年提供不低于1000亿元支持国家级经开区优化投资环境等

习近平对海南自由贸易港建设作出重要指示强调：要把制度集成创新摆在突出位置，高质量高标准建设自由贸易港

广东出台20条举措促进商业消费，支持有条件的地市争取设立市内免税店

农发行增发两期金融债招标结束，增发5年期固息品种中标收益率2.7038%，全场投标倍数2.93倍

人民币兑美元中间价报7.1315，上调1点

央行今日未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，实现零投放零回笼

A股三大股指高开后单边上行，个股全线飘红，逾百股涨停

总结：

今日三大国债期货主力走势分化，呈现短强长弱的特点。近期国债期货波动较大，尽管今年的政府报告在货币政策的表述上较为宽松，央行行长也表示，下一阶段将按照政府工作报告提出的要求，综合运用、创新多种货币政策工具，确保流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，但近期银行间资金面边际收紧，14天期以内的拆借利率不断抬升，令中长端国债收益率下行空间受到限制。作为无风险利率，在助推企业融资成本下降的大环境中，国债收益率有望继续保持在低位，不过2.5%可能是10年期国债收益率的一个底部，在2.5%-2.8%之间波动的概率较高。此外，往年6月资金面通常波动较大，今年6月将有7400亿元MLF到期，叠加地方专项债的发行，资金回笼压力较大，资金面不会过于宽松。从基本面上看，国债期货近期走势将高度依赖于央行的操作，经济数据向好，增加了央行按兵不动的概率，形势并不明朗。从技术面上看，5年期国债期货与2年期国债期货主力走势仍然疲弱，言探底尚早，10年期国债期货反弹乏力，但仍受支撑。如果10年期期债的支撑位100.255被跌破，短期反弹将会受挫。在操作上，单边操作难度较大，鉴于短期内10年期国债期货仍然较强，继续建议多10年期期债主力空5年期期债主力的套利策略。

-------------------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

-------------------------------------------------------------------------------

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

瑞达期货宏观金融小组

TEL：4008-878766

www.rdqh.com

手机登录请点击此处下载期货云开户APP