瑞达期货：期债窄幅波动，继续测试压力位

国债期货盘面情况（1月6日）：

消息：

中国12月财新服务业PMI回落至56.3，仍处于过去十年来的高位附近

国家卫健委：昨日报告新增本土病例23例，河北20例

因疫情防控，河北境内多条高速禁止上道、劝返车辆

隔夜SHIBOR报0.6160%，下降11.30个基点；7天SHIBOR报1.9660%，上涨14.40个基点；3个月SHIBOR报2.7070%，下降2.70个基点

人民币兑美元中间价报6.4604，上调156点；上一交易日中间价6.4760，上一交易日官方收盘价6.4640，上日夜盘报收6.4550

中国央行进行100亿元7天期逆回购操作。今日有400亿元7天期逆回购、1000亿元14天期逆回购到期

总结：

近期国债期货上涨主要受到三个因素的共同作用。一是决策层定调货币政策更加精准有效，把握好政策时度效，不会急转弯，令市场预期利率不会很快上升。二是多国发现新冠病毒变种，令疫苗有效性以及疫情持续时间更加不确定，经济复苏态势面临考验。三是短端资金面较为宽松。这三大因素有望持续一段时间，且入冬后国内疫情防控压力较大，利好国债期货。不过从基本面上看，国内经济逐步回归常态，货币政策也将逐步回到常态，货币政策将会根据经济情况灵活调整，国债收益率区间震荡概率较高。此外，近期股市大涨，也对国债期货形成一定打压。从技术面上看，10年期和5年期债期货主力仍在压力位附近，而10年期国债期货前二十净空单仍然处在高位，上涨空间存疑，2年期国债期货受益于短端利率下行走势较为强劲。操作上建议可继续采取空T2103多TS2103套利策略。

瑞达期货宏观金融组：张昕

期货从业资格号：F3073677

期货投资咨询资格证号：Z0015602

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