瑞达期货：经济数据亮眼 期债缩量下行

国债期货盘面情况（1月18日）：

消息：

中国四季度GDP同比增长6.5%，全年同比增长2.3%；12月城镇调查失业率为5.2%，与前值持平；1-12月城镇固定资产投资同比增长2.9%，前值2.65%，预期3.2%；12月社会消费品零售总额同比4.6%，前值5%；12月规模以上工业增加值同比7.3%，预期6.9%，前值7%；2020年1-12月份，全国房地产开发投资141443亿元，比上年增长7.0%，增速比1-11月份提高0.2个百分点，比上年回落2.9个百分点。

隔夜SHIBOR报2.1250%，上涨38.70个基点；7天SHIBOR报2.1770%，上涨5.30个基点；3个月SHIBOR报2.5780%，下降0.30个基点

人民币兑美元中间价报6.4845，下调212点；上一交易日中间价6.4633，上一交易日官方收盘价6.4752，上日夜盘报收6.4817。

中国央行公开市场进行20亿元7天期逆回购操作，今日有50亿元逆回购到期。

总结：

今日银行间资金面有所收紧，且国内经济数据整体表现亮眼，对国债期货有一定打压。从国债期货的前期利好因素看，一是货币政策不会急转弯的基调仍在，二是国内疫情防控压力较大，新冠确诊病例在多地频发，部分省市重新开启封锁措施，对经济有一定负面影响，这两项仍能继续支撑国债期货走高。但近期短端资金面从宽松转向偏紧，而各期限国债收益率已经持续下行近两个月时间，有一定回调压力。从技术面上看，国债期货今日低开低走，持仓量与成交量均下降，10年期国债期货主力与5年期国债期货均跌落在压力线之下，2年期国债期货高位回落，回调之势有望持续几天。10年期国债期货前二十净空单持续下降，预示着市场对10债上涨空间较为看好。操作上，近期国债期货可保持谨慎做多思路进行操作。T2103目标位可关注99.2，TF2103目标位可关注100.8，TS2103目标位可关注100.9。套利策略可关注空2年期国债期货多10年期国债期货的套利策略，目标位1.5。

瑞达期货宏观金融组：张昕

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