瑞达期货：通胀预期叠加资金面收紧，期债跳空走低

国债期货盘面情况（2月18日）：

消息：

隔夜SHIBOR报2.3410%，上涨41.60个基点；7天SHIBOR报2.2130%，下降0.40个基点；3个月SHIBOR报2.8150%，上涨0.30个基点

中国央行公开市场进行200亿元7天期逆回购操作，开展2000亿元1年期MLF操作，利率维持不变，今日有2800亿元逆回购到期，还有2000亿元MLF到期，净回笼2600亿元

人民币兑美元中间价报6.4536，下调145点；上一交易日中间价6.4391，上一交易日官方收盘价6.4380，上日夜盘报收6.4576

A股牛年首个交易日市场高开回落，有色板块大涨

总结：

受多重因素影响，国债期货今日跳空低开。一是春节期间国内疫情防控工作卓有成效，高风险地区清零，中风险地区仅剩4个，且消费强劲，经济增速或超预期向好，央行保持流动性宽松的必要性下降。二是假日期间大宗商品大涨，通胀预期上升，限制利率下行空间。三是今日央行公开市场操作彰显维持紧平衡的意图，牛年首个交易日，银行间现券盘初收益率大幅上行。目前央行正在股市、房地产市场以及短端流动性之间寻求平衡，通胀预期以及牛市预期均为央行收紧流动性提供了空间。明日有1000亿元逆回购到期，预计资金量仍会略微紧张。当前10年期国债利率距离3.4%仍有一定上涨空间，短期内看空国债期货后市。套利策略可关注多2年期国债期货空10年期国债期货组合。

瑞达期货宏观金融组：张昕

期货从业资格号：F3073677

期货投资咨询资格证号：Z0015602

TEL：4008-878766

www.rdqh.com

-------------------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

------------------------------------------------------------------------------

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP