瑞达期货：利空因素增多，期债再次上破无果

国债期货盘面情况（4月1日）：

消息：

人民币兑美元中间价报6.5584，上调129点；上一交易日中间价6.5713，上一交易日官方收盘价6.5566，上日夜盘报收6.5518

3月财新中国制造业PMI降至50.6 为2020年5月以来最低

隔夜SHIBOR报2.1430%，上涨1.90个基点；7天SHIBOR报2.1550%，下降9.60个基点；3个月SHIBOR报2.6350%，上涨0.00个基点

商务部：中美应通过对话协商解决彼此合理关切

央行孙国峰：LPR是保持货币政策稳定的关键一环；我国将继续珍惜正常的货币政策空间，保持宏观政策领先态势，并乐见全球各国央行对货币政策回归正常的努力；实现M2、社融增速与名义GDP增速基本匹配 就能保持宏观杠杆率基本稳定

央行：3月对金融机构开展中期借贷便利操作共1000亿元，期限1年，利率为2.95%。期末中期借贷便利余额为53500亿元

央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上次

总结：

国债期货今日窄幅波动，小幅收跌。央行公开市场再度开展100亿元逆回购操作，连续第19个交易日完全对冲到期量。临近清明节假期，资金面维持紧平衡。明日还有100亿逆回购到期，4月政府债总发行量预计在1.5万亿元左右，整体上资金回笼压力不大，流动性有望维持相对宽松的状态。不过在货币政策上，央行孙国峰表示，将继续珍惜正常的货币政策空间，保持宏观政策领先态势，暗示货币政策转向宽松的可能性低，利空国债期货。此外，A股回调有接近结束的迹象，也将减弱国债期货上涨的动能。从技术面上看，10年期、5年期与2年期国债期货主力仍在试探上行压力位，6个工作日均未上行突破，回调压力增加。整体上看，国债期货利好因素正在衰减，操作上建议T2106多单平仓，等待做空机会。

瑞达期货宏观金融组：张昕

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