瑞达期货沪铅周报20240301

行情回顾：本周沪铅主力期价震荡上行为主，最低为15845元/吨，最高为16085元/吨， 振幅为1.51%。宏观面，美国商务部最新数据显示，1月核心PCE物价指数环比涨幅从上个 月的0.2%反弹至0.4%，符合市场预期，创2023年4月以来最大涨幅；同比增速则回落至 2.8%，为2021年3月以来最小增幅。另外，1月个人收入环比增长1%，较前值0.3%加速； 支出环比增长0.2%符合预期。整体个人收入持续上升给予核心通胀一定支撑，数据或不 利美联储于上半年开展降息。基本面上，下游开工率边际修复，前期春节铅消费缺失加 当下现货成交清淡，仅少量刚需采购，由此带来铅锭累库持续，拖累铅价，但废电瓶价 格低位反弹，再生铅利润修复不足，加上原料供应问题或使产量缩减，限制下方空间， 铅价震荡为主。 

行情展望：基本面上，再生铅上周开工率环比小幅下滑，部分地区近期受雨雪天气影响 物流运输，不过随着气温逐渐上升，物流运输或有所好转；铅蓄电池市场进入全面复苏 状态，上周周度开工率随之大幅上升，本周预计铅蓄电池开工率将进一步提升。现货方 面，据SMM显示，本周沪铅持续盘整，持货商报价随行就市，下游企业基本按需采购，散 单贸易市场成交清淡，厂提现货则成交尚可。 

操作上建议：操作上建议，沪铅PB2404合约短期震荡思路为主，注意操作节奏及风险控 制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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