瑞达期货沪锌周报20240301

行情回顾：本周沪锌期价震荡偏强为主，最低为20295/吨，最高为20745元/吨，振幅 为2.21%。宏观面，1月核心PCE物价指数环比涨幅从上个月的0.2%反弹至0.4%，符合 市场预期，创2023年4月以来最大涨幅；同比增速则回落至2.8%，为2021年3月以来最 小增幅。另外，1月个人收入环比增长1%，较前值0.3%加速；支出环比增长0.2%符合 预期。整体个人收入持续上升给予核心通胀一定支撑，数据或不利美联储于上半年开 展降息；基本面上，加工费低位挤压炼厂利润空间，加上下游全面复产，锌价震荡走 强。 

行情展望：后市来看，基本面上，2月部分锌冶炼厂放假停产或检修，然加工费低位， 炼厂利润受到挤压，后期炼厂检修预期增多，整体产量环比有所下滑；锌下游企业于 本周陆续开工，不过除锌企业外，其余板块开工不及去年同期，订单表现相对低迷。 总的来说，在成本支撑加上近期下游全面复工预期，锌价有所反弹，不过现实消费较 弱，库存也存压力，反弹空间或受限。现货方面，本周下游需求不佳，成交未见明显好转。

策略建议：操作建议，沪锌zn2404合约震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制 。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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