瑞达期货铝类周报20250103

行情回顾：本周沪铝主力期价震荡走势，涨跌幅+0.23%，报收19840元/吨。氧化铝主力期价震荡走弱，涨跌幅-7.11%，报收 4402元/吨。 

行情展望：国际方面，欧元区2024年12月制造业PMI终值45.1，预期45.2，初值45.2，11月终值45.2。欧洲央行管委斯图纳 拉斯：预计2025年秋季欧洲央行的利率将下调至2%。国内方面，国务院总理李强在山东调研时强调，今年要继续实施好消费 品以旧换新，大力推进充换电基础设施建设，完善配套支持政策。基本面上，氧化铝供给端，国内氧化铝开工率小幅提升，国 内整体供给量小幅增长；需求端，广西、四川等地电解铝技改以及减产，加之电解铝厂对高价原料的采买情绪转弱，令氧化铝 整体需求有所走弱。整体来看，氧化铝基本面或处于供给小涨、需求走弱的局面。电解铝供给方面，国内部分地区有技改、减 产计划以及复产停滞，国内运行产能小幅下降，整体供给有所走弱；需求方面，消费淡季下市场需求持续走弱，铝加工行业开 工率有所下行，导致行业累库预期走强，库存有所提升。整体来看，沪铝现阶段或处于供给有所下行、需求偏弱的局面。 

策略建议：操作上建议，沪铝主力合约轻仓震荡交易、氧化铝主力合约轻仓震荡偏弱交易，注意操作节奏及风险控制。

研究员：王福辉

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员：

王凯慧期货从业资格号F03100511

陈思嘉期货从业资格证F03118799

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