瑞达期货研究院锰硅周报20250110

时间：2025-01-10 17:00浏览次数：5047来源：本站

行情回顾：本周锰硅市场偏弱运行。期现连续走弱，价格逐步逼近北方成本线附近，下游冬储意愿不高，工厂观望为主，南方整体停产意愿较强。河钢集团1月硅锰采量11700吨，环比上月减少1900吨，同比去年同期减少 450吨，短期需求边际改善。

行情展望：产业方面，化工焦价格随主流冶金焦下调，锰矿价格相对坚挺，成本支撑尚可；内蒙古仅个别新炉子产量提升，年前个别工厂仍有开炉预期，但时间暂不明确，宁夏非标库货源减少，现货多集中于厂库，持货成本相对低位，厂家资金压力一般，开工波动不明显；南方产量仍有继续下降预期，全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国45.16%，较上周减0.13%；日均产量28755吨，增15吨。需求方面，五大钢种硅锰（周需求70%）115810吨，环比上周减2.37%，钢招虽在持续进行，但储量一般，多数钢厂维持低库存策略，终端弱势，多数钢厂没有2月份硅锰备货计划，宏观影响减弱，供需博弈持续。

策略建议：SM2505合约探底回升，周五午后大幅拉涨，部分空头止盈离场，但基本面并未出现明显改善，操作上建议以逢高短空思路对待，请投资者注意风险控制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣期货从业资格号F03101823

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