瑞达期货贵金属周报20250430

时间：2025-04-30 16:29浏览次数：3946来源：本站

本周贵金属市场呈高位震荡回调态势，伴随美国政府就关税问题的态度反转并释放中美贸易缓和信号，市场风险偏好边际修复，金价回调压力显现。地缘方面，尽管俄乌局势仍有反复，但普京近期释放和谈信号缓解市场紧张情绪。经济数据方面，美国达拉斯联储商业活动指数创下疫情以来新低，4月消费者信心连续第五个月下滑，职位空缺环比走弱，显示经济基本面承压，强化市场对年中降息的押注。尽管美联储5月按兵不动已成市场共识，但年中降息预期有所升温，推动美债收益率下行。关税方面，特朗普近日表达放宽对华关税的意愿，而中方亦宣布对部分美国产品实施关税豁免。此外，特朗普政府正寻求通过取降低汽车零部件进口关税，以减少汽车关税对美国市场的影响，整体来看关税风险区域下行，但不确定性犹存。资金面来看，尽管CFTC黄金净多头寸回落至14个月新低，显示短线多头情绪有所降温，但全球央行购金趋势延续。白银则在宏观衰退预期边际缓解与工业需求预期改善的双重驱动下表现相对坚挺，金银比维持在历史高位水平，提升其估值吸引力。

研究员：廖宏斌

期货投资咨询证号：Z0020723

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