瑞达期货沪锌周报20250516

时间：2025-05-19 09:05浏览次数：5088来源：本站

宏观面，国际方面，美联储主席鲍威尔表示，美联储正在考虑调整货币政策指导框架的核心内容，他指出，美国可能进入供应冲击更频繁、通胀更不稳定的时期，长期利率可能会走高。国内方面，国务院召开做强国内大循环工作推进会，国务院总理李强在会上强调，以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性，推动我国经济行稳致远，努力实现高质量发展。基本面，国内外锌矿进口量上升，锌矿加工费持续上升，叠加硫酸价格上涨明显，冶炼厂利润进一步修复，生产积极性增加，加上部分检修停产产能恢复，整体产量将保持增加。目前进口窗口关闭，但前期进口锌陆续流入。需求端，下游传统旺季需求逐步回暖，但近期锌价回升，下游逢低采购氛围减弱，现货升水下跌，国内社会库存小幅回升，海外延续去库。终端地产边际改善，但仍对需求造成拖累，关注后续利好政策指引。技术面，持仓减量，关注MA10支撑，预计锌价震荡调整为主。

研究员：王福辉

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