瑞达期货贵金属周报20260227

本周贵金属市场整体震荡偏强运行。周初，特朗普全面加征关税叙事推动市场避险需求 集中释放，叠加美伊第二轮谈判未收获实质性进展，避险买盘维持强劲，金银价格持续上扬。周三 夜间，特朗普最新就关税政策的表态趋于温和，风险溢价回落，叠加部分多头获利了结，贵金属市 场高位回调。周四夜间伊美第三轮间接谈判结束，双方在某些领域接近达成共识，但市场解读存在 分歧，短期内紧张态势或延续，或继续提供价格支撑。在特朗普中期选举压力下，美伊爆发战争的 可能性较低。若后续双边谈判取得实质性进展，不排除避险情绪降温引发金价回调的可能。白银方 面，整体走势仍跟随金价波动。经历前期较为充分的回调后，部分多头资金重新流入白银市场。新 能源、AI数据中心等领域的工业需求刚性增长，有望对冲光伏用银放缓带来的压力，库存持续偏紧 格局仍阶段性放大银价上涨弹性。展望后市，美伊地缘风险依然是贵金属后续走势的核心变量，美 元近期偏强态势或压制金价上行空间，重点关注3月即将公布的非农就业及CPI报告。中长期而言， 在全球地缘政治不确定性高企、法定货币信用预期走弱、央行持续扩增黄金储备的背景下，贵金属 中长期牛市框架并未发生明显松动，整体仍以逢低布局思路对待，注意严格风险控制。伦敦金支撑 位：5000-5100美元/盎司，阻力位：5250-5350美元/盎司；伦敦银支撑位：75-80美元/盎司，阻力 位：90-95美元/盎司。

研究员：廖宏斌

期货从业资格号F30825507

期货投资咨询从业证号Z0020723

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