瑞达期货研究院聚丙烯周报20240830

价格：截至2024年8月30日收盘，PP2501合约报7628元/吨，较上周收盘+1.63%。临近旺季，下游需求提 升、宏观预期改善，本周期价呈上涨-高位整理行情。 

基本面：供应端，本周海南乙烯、中天合创等装置负荷提升，久泰集团、金能化学等装置重启，PP产能利 用率环比+2.59%至77.40%，产量环比+3.65%至69.23万吨。需求端，PP下游需求持续恢复，然近期降雨 天气拖累基建项目进行，管材开工下降。本周PP下游开工率环比+0.2%至49.41%。库存方面，截至8月28 日，中国聚丙烯商业库存总量环比-2.54%至67.97万吨。其中，生产企业库存环比-2.66%，贸易商库存环比 -3.09%，港口库存环比-0.61%。临近月末，上游企业积极完成销售计划，库存向下转移顺畅，厂库环比去 化；现货价格偏强，贸易商积极出库，社会库存去化；海运价格好转，然海外需求转弱，港口库存窄幅波动、 环比下降。成本方面，截至8月29日，油制PP成本在8350元/吨附近，煤制PP成本在7705元/吨附近。 

展望：下周暂无计划停车装置，部分小规模装置重启但影响天数有限，本周停车装置影响扩大。考虑到当前 除煤制工艺以外都处于亏损状态，临时停车现象或将持续。整体来看，预计下周产能利用率环比下降。下游 需求持续恢复，塑编订单受农业备肥影响上升，无纺布订单受秋季卫生用品需求提振，预计下周PP下游开 工率环比提升。库存预计去化缓慢，库存压力预期中性偏高。当前期价试探7650附近压力，暂无突破信号， 预计下周PP2501合约在7600-7750区间波动。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

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