瑞达期货研究院聚丙烯周报20241213

价格：PP主力换月至PP2505合约。截至2024年12月13日收盘，PP2505合约报7463元/吨，较上周收盘 +0.51%。宏观预期改善叠加国际油价上涨，PP2505震荡偏强。 

基本面：供应端，本周恒力石化、海天石化、广州钦州等装置停车检修，中化泉州装置重启，产量环比0.80%至67.11万吨，产能利用率环比-0.71%至73.45%。需求端，本周塑编、管材等制品开工下滑，下游开 工环比-0.27%至54.39%。截至12月11日，PP商业库存较上周环比-4.68%至61.66万吨，当前库存水平偏低。 上游检修装置偏多，叠加生产企业积极去库，本周生产企业库存环比去化；临近年底，贸易商节前去库致使 本周贸易商库存环比下降；进口窗口关闭，进口资源到港不多，同时出口交付受海运费偏高阻碍，本周港口 库存窄幅去化。成本方面，截至12月12日，油制PP成本在7789元/吨附近，煤制PP成本在7238元/吨附近。 

展望：新产能开工负荷逐渐提升，同时前期停车装置陆续重启，后市供应压力预期上升。下游旺季逐步结束， 塑编、BOPP、管材订单天数回落，拖累制品开工率运行。下游采购谨慎，补库需求不高。供需基本面偏弱 势，然价格受宏观预期、原油成本扰动较大，关注下周一国新办新闻发布会。PP2505下方关注7390附近支 撑，上方关注7570附近压力。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

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助理研究员： 徐天泽

期货从业资格号F03133092

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