瑞达期货研究院烧碱周报20241213

价格：截至2024年12月13日收盘，SH2501合约收于2345元/吨，较上周收盘-3.98%；隆众统计山东32%液 碱折百价下跌至2875元/吨。下游需求偏弱，市场信心不足，烧碱期货震荡走跌。 

基本面：供应端，本周华南一套20万吨装置停车检修，部分装置开工负荷下降，产能利用率环比-1.3%至 83.9%。烧碱、PVC需求偏弱，氯碱综合利润下滑，生产企业通过检修、降负实现供需平衡。下游氧化铝生 产变化不大，终端铝消费偏弱；非铝需求步入淡季、表现平淡，本周粘胶短纤装置开工率环比-1.18%至 86.80%，印染开工率环比-0.81%至60.34%。截至12月12日，液碱工厂库存较前周+8.17%至30.45万吨 （湿吨），库存维持低位回升趋势。周内山东32%液碱市场价、氧化铝厂采购价下跌，截至12月13日市场 价折百在2875元/吨附近。 

展望：据悉下周一套16万吨装置停车检修，本周停车的华南20万吨装置影响扩大，预计产能利用率小幅下 降。氧化铝利润松动，终端铝消费偏弱，主力采购难有提升。下游粘胶、印染终端需求表现平淡。库存有持 续累库预期，供应偏紧格局预计逐步缓解。烧碱主力临近合约月份但基差高位难降，反映市场看空心态强烈。 综合考虑，SH2501后市运行区间预计在2400-2570附近。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员： 徐天泽

期货从业资格号F03133092

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