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理念与技巧

“双十一”下单,你们拼速度,我们拼技术......

时间:2019-11-11 09:34浏览次数:2289来源:期货日报 孙亚宁

今天凌晨,一年一度的“双十一”又来了。天猫表示,熬夜花掉一百亿只需要1分36秒,花500亿也不过12分钟而已。在这全民拼手速,疯狂下单的节日里,期货交易者们下单恐怕就没那么容易了:每一单背后都有许多个思考与纠结的不眠夜。就在三年前的“双11”,大宗商品市场突现惊心动魄一幕,令期货风控和投资者难以忘怀。现在距离开市不到2小时,这些事项您下单前还应“温故知新”。


2016“双十一”的期市:上一秒天堂,下一秒地狱


2016年“双11”,不仅是疯狂购物的“剁手节”,也是期货市场漫长而难忘的一天。大宗商品前一秒气势如虹,后一秒瞬间跳水。盘初期货多头再现多头碾压之势,黑色、有色、棉花和橡胶等纷纷涨停,但随后二十分钟空头突然暴动,巨额卖单涌现,多个合约瞬间从涨停到跌停。


序曲:商品集体狂欢,连续两日狂飙。2016年11月9日美国大选引发全球市场地震,市场避险情绪升温,贵金属终于逆袭成功,黑色系再次狂飙,化工品全线爆发,商品期货大面积飘红。截止收盘,焦炭上涨7.35%,铁矿上涨5.96%,焦煤上涨5.73%,螺纹涨5.27%,PP上涨4.53%。11月10日大宗商品再掀涨停潮,八品种盘中涨停,基本金属强势飙涨。截止下午收盘,铁矿石、沪镍、沪铜、菜粕、沪铝涨停,鸡蛋涨4.37%、沪锌涨4.22%、橡胶涨3.88%、沥青涨3.84%、沪铅涨3.6%、豆粕涨3.49%、淀粉涨3.42%。


高潮:大宗商品疯狂走牛,十品种盘中触及涨停。11月11日白天期货市场疯狂走牛,十品种盘中触及涨停,大宗商品近全线上涨,唯沪锡、沪金小幅下挫,棉花全天封在涨停板上。截止下午收盘,沪铜涨8.68%、菜粕涨6.09%、橡胶涨5.5%、沥青涨4.56%、螺纹涨3.48%、棕榈涨3.4%、玻璃涨3.01%。


尾声:前一秒气势如虹,后一秒瞬间跳水。11月11日21:40左右,各合约仓位暴动,获利盘、砍仓盘、突袭的巨额空单涌现,市场突然极度混乱,多个合约瞬间触及跌停。之后各品种多头,尤其是黑色系品种,纷纷呈现撤退之势。截至收盘,菜粕跌停,棉花、PTA、甲醇、豆粕、菜油、橡胶、白银等跌幅超过3%。


据统计,这次“闪崩”造成66%的账户亏损,其中20%的期货账户在2016年11月14日当天的单日最大亏损超出历史极值。国联期货结算风控部经理王佳伟表示,在期货这个高杠杆的市场,风控的重要性等同于生命。在股票市场,只要不是借钱炒股,哪怕做错了,都有回旋的余地。但是在期货市场由于高杠杆的存在,每一个错误都会被放大数倍,就算前期有大量盈利,都可能都会在一次对行情的误判中损失殆尽。2016年的闪崩导致了大量前期做对了方向的交易者爆仓,很大原因就在于没有重视风控,仓位控制或止盈止损上存在问题。


600万穿仓风险如何化险为夷


风控如何帮助投资者化险为夷呢?王佳伟分析了他刚刚经手的一个案例:今年九月初,由于印尼限制出口导致沪镍出现大幅上涨,九月二日涨停收盘,且下一交易日大幅上涨的可能性很大。“经测算若镍第二天继续涨停,会有很多客户都会出现穿仓风险,其中穿仓金额最大的客户达六百万,基于该情况我做了以下几个安排:积极与各营业部取得联系,将有穿仓风险的客户告知他们,要求及时通知到客户,尽量让客户追加资金。实时关注外盘行情,与公司研发部分析行情走势,根据分析结果制定风控处理措施。安排部门及营业部相关人员做好夜盘开盘前和开盘后的风控准备工作。”王佳伟说。


王佳伟认为虽然九月三日夜盘开盘前外盘涨幅并未达到内盘涨停的幅度,但根据国内的风控处理机制判断开盘会有大量的砍仓盘推动行情上涨导致停板,且此次上涨大部分是由于市场情绪导致,属于短期影响因素,后期价格应该会回落,因此决定对存在穿仓风险的客户在集合竞价按穿仓价格进行强平的策略(有的期货会采用涨停板价格进行强平)。九月三日开盘后行情果然是先高开然后回落,因此我公司大部分客户风险都得到了处理,且未出现穿仓的情况。


这个“双十一”下单前应该注意些什么?


对于个人投资者,一德期货副总经理徐亮认为要重点关注以下三点:一是关注期货市场监管政策,尤其是关于穿透式监管、异常交易管理、市场操纵司法解释等监管规则,合规交易;二是要重点关注国际形势,关注突发事件对期货行情的影响;三是多家交易所即将上市新品种,关注了解合约规则,做好交易准备工作。


王佳伟则给个人投资者来两个建议:一,做好资金管理,不管是盈利还是亏损,始终要控制好仓位,始终要做好保护性止损。二,要敬畏市场,重视风控,调整好心态,不要因为暂时的盈利就忽视风险。就像前面说的期货市场存在高杠杆的特性,就算赢一百次也可能由于一次错误全部输光,所以不能有赌徒心态和侥幸心理。


期货公司层面,徐亮表示,2016年“双11”上演的闪崩式暴涨暴跌行情依然记忆犹新。当狂风暴雨来临时,才发现市场的瞬间波动远超想象。疯狂的期货市场用“血淋淋”的现实告诉我们,面对猝不及防的行情,风控人员需要实时保持警觉性与敏感度。期货公司在风控环节,要关注国际形势、金融市场政策等相关信息,关注外盘关联品种的行情走势,将风控工作做在前端,最大限度降低极端行情对市场的冲击。


“今年期货市场受中美贸易摩擦、部分品种短期供求失衡的影响,行情表现的波澜壮阔。期货公司风控人员应该全力打好每一战,敬畏风险、坚持底线思维。每日结算后,对于当日停板品种,按照下一个停板幅度进行风险测算,对于风险较大客户,提前进行风险通知提示,把风控工作做在前端,也给客户尽量充分准备处理的时间,长期贯彻执行以来,风控工作收到较好效果,未出现风险事件。”徐亮说。


本文内容仅供参考,据此入市风险自担


来源:期货日报  孙亚宁






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