一夜暴“负”，一般投资者是否该持仓进入交割月？

因为最近的“原油宝”的事件，朋友圈和微博里面一片骂声，“期货”又躺枪了，期货吃人不吐骨头，远离期货等言论尘嚣甚上。先不说“原油宝”不是期货，而是挂钩原油期货的一个银行理财产品。长期以来，在懵懵懂懂，了解不深的一些人的带动下，期货被误解已成习惯，但我还是忍不住想默默的放两张截图。 

图片来源：期货套保业务对冲风险 上市公司参与度渐浓  2019年 

这么多上市公司都在期货市场上进行套期保值，进行企业的风险管理，难倒他们不怕么？

我们还原一下“原油宝”事件，它的对标产品确实是美国WTI原油期货。但是很多银行都有推出“原油宝”类似的产品，为什么就中行出现了重大风险？

券商中国的一篇文章说出了本质：

相比之下，建行、工行的账户原油产品以及全球最大的原油上市基金USO（ETF基金）则早在一周前都已经完成移仓，主要多头都走了，只剩下中行原油宝持仓至结算前一个交易日。

抛开CME临时改规则，让我们大跌眼镜，导致最终出现如此匪夷所思的负价格的原因，中行选择了在最后交易日倒数第二天美市盘中进行移仓换月，遇到了重大的流动性问题，也是导致亏损的一个重要因素。

事实上，很多普通投资者都不太了解期货的一些具体交易规则，我们也经常接到个人投资者持仓进入交割月的一些问题咨询。

这个世界上从来没有侥幸的成功，我们看到的成功背后，都是大写的努力和默默地积累。做期货交易之前的第一步是要先懂它的各种交易规则。其次，才是行情分析与交易系统的建立。

今天，我们说下关于交割月的一些注意事项。

首先，期货市场的交割月，不是个人投资者想进入就进入的（机构投资者除外）。比如，大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心个人投资者是不能持仓进入交割月的。上海期货交易所、中国金融期货交易所则可以允许投资者进入交割月。

有的交易所可以允许个人投资者进入交割月，比如上海交易所要求个人投资者持仓手数符合一定条件。但是即便如此，我也不建议个人投资者进入交割月。因为随着主力合约的更换，近月合约持仓会有明显的减少，而且后期伴随着保证金的提高，市场流动性减少，只剩下产业和资金之间的博弈，报价和成交都会变得不是很连续，可能会带来资金损失，如果想长期持有，那么应该及早移仓换月。

其次，如果忘记了时间，一不小心持仓快要临近交割月，如果刚好持仓到不允许进入交割月的产品合约，那么期货公司会通知投资者自己平仓或者是进行强平。如果是被期货公司强平，那么盈利或者亏损都有个人投资者承担。但是如果一旦违反了相关交易所的规则持仓进入了交割月，那么会被交易所强平，关键是平仓盈利归交易所，亏损则会由投资者自行承担，怎么看都划不来。绝对不符合我们期货投资者精明的人设。

2020年，无论是生活还是投资，注定都会成为一个刻在我们脑海里，落下深刻印记的年份，但是越是在这样“活久见”、“黑天鹅”频发的特殊时期，我们越要保持冷静和理智。有什么比认清现实，并积极应对更酷的事情呢？

如果面对投资，不清楚怎么办，欢迎咨询我们所有的客户经理，参与我们线上的免费培训班，学会去适应和了解市场。

以上信息仅供参考，不作为入市建议。

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