瑞达期货：股市大涨，压制期债缩量下行

国债期货盘面情况（12月1日）：

消息：

习近平：加强知识产权保护工作顶层设计，强化知识产权全链条保护

财政部：支持培育完整内需体系，产业链供应链优化升级

“20永煤SCP004”持有人会议要点：平煤20%股权拟无偿注入豫能化，利息已支付至上清所

永城煤电：已支付“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”利息

隔夜SHIBOR报0.7640%，下降35.10个基点；7天SHIBOR报1.9720%，下降38.40个基点；3个月SHIBOR报3.1090%，下降1.40个基点

中国11月财新制造业PMI升至54.9，好于预期，创十年来新高

人民币兑美元中间价报6.5921，下调139点；上一交易日中间价6.5782，上一交易日官方收盘价6.5827，上日夜盘报收6.5792

人民币兑美元中间价报6.5921，下调139点；上一交易日中间价6.5782，上一交易日官方收盘价6.5827，上日夜盘报收6.5792

A股12月迎来开门红，沪指再度逼近年内新高

总结：

今日银行间资金面宽裕，但11月财新PMI数据好于预期，以及股市大涨，压制国债期货缩量下行。央行第三季度货币政策执行报告重提“把好货币供应总闸门”，“既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞‘大水漫灌’，不让市场的钱溢出来”，延续了此前的基调。从基本面上看，国内经济逐步回归正常，近期经济数据较好，利于国内退出宽松货币政策。受信贷与社融规模大增、专项债额度增加并提前发行、财政赤字率提高等影响，国内经济四季度将继续反弹，年内正增长基本无忧。但收入约束消费，强势外需缺乏可持续性，且疫情二次爆发的风险犹存，复苏态势仍面临考验。参考近几年国债收益率的表现，年内10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡，近期收益率回落的概率增加，10年期国债收益率回落至3.3%以下。技术面上看，2年期、5年期、10年期国债期货上行趋势仍在，缩量下行不改变整体上涨的趋势。在操作上，T2103多单可继续持有，目标位98。

瑞达期货宏观金融组：张昕

期货从业资格号：F3073677

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