2023年3月聚酯市场展望分析

2 月，TA2305 合约呈现 v 型走势，期价先跌后涨。上半个 月，PTA 节后需求恢复缓慢，不及节前预期，聚酯、织造复工进程 晚于往年同期，终端交投气氛冷清导致 PTA 高位回落；下半个 月，国内扩大内需的大背景下，随着传统旺季“金三银四”即将 到来，市场对后市需求存预期，聚酯、织造复工速度加快，PTA 累 库进程环比收缩，阶段性供需略有好转，PTA 止跌反弹。 

2 月，eg2305 合约呈现 v 型曲线，期价先跌后涨。上半个 月，乙二醇受成本端煤炭价叠加格回落、港口库存持续累库跌需 求不及预期影响，期价高位回落；下半个月，国内扩大内需的大 背景下，随着传统旺季“金三银四”即将到来，市场对后市需求 存预期，聚酯、织造复工速度加快，乙二醇港口库存累库进程环 比收缩，阶段性供需略有好转，乙二醇止跌反弹。

 2 月，PF2304 合约呈 v 型走势，期价高位回落后反弹。上半 个月，短纤需求受节后弱需求打击节前强预期，叠加原料端聚酯 双料表现一般，期价承压回落；下半个月，受传统旺季需求预期 的提振，纯涤纱开工率上行，产销气氛回暖，期价止跌反弹。

 展望后市，从成本端来看，原油多空博弈震荡运行，对 PTA、 乙二醇成本支撑有限；PX 国内新装置投产，供应增加对 PTA 成本 支撑减弱。供应端，PTA 后市装置检修和重启并存，叠加大装置投 产预期，后市供应压力难减，需求端，市场虽对传统旺季存预 期，但当前下游库存累库，终端订单稀少，需求上行动力不足， 关注后市订单下达情况，仍有逢低做多机会，但整体震荡运行为 主。乙二醇成本支撑有限，利润长期处于亏损状态，后市装置有 转产计划，或稍缓解累库压力。需求端，市场虽对传统旺季存预 期，但当前下游库存累库，终端订单稀少，需求上行动力不足， 关注终端订单下达情况及装置转产情况，等待需求回暖做多机 会，但整体震荡运行为主。2 月，短纤走势与原料端聚酯双料走势 趋向一致。当前短纤相比同水平仍处于高位累库，且市场虽对后 市传统旺季存预期，但目前终端订单未见明显性好转，产销气氛 整体较弱，需求复苏需要一定的周期，3 月短纤或呈现供强需弱局 面。关注终端订单下达情况，仍有逢低做多机会，但整体震荡运 行为主。 

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