2023年4月PP市场展望分析

宏观方面，国内宏观政策再次提振市场信心，政府工作报告提出， 今年国内生产总值增长目标为 5%左右，央行降准 25 个百分点，预计释放 中长期资金 6000 亿元。美联储如期加息 25 个基点至 4.75%-5%区间，自 去年 3 月以来连续第九次加息。信用持续性紧缩使得金融业风险不断暴 露，硅谷银行爆雷事件导致金融市场动荡，避险情绪升温，强化经济衰退 预期，宏观下行压力增大。原油价格也在国际金融市场动荡中起伏，3 月 中旬原油价格大幅回落，EIA 原油库存处于高位，消费预期并不乐观。 3 月份，国内 PP 市场价格呈“V”型走势，中上旬 PP 价格快速下跌， 下旬价格企稳后向上修复。产业链方面，生产企业检修减少，产能利用率 处于爬升阶段，陆续有新的聚丙烯生产装置投产，产量也有明显增长。需 求方面，下游恢复较为缓慢，下游企业开工率同比下滑，订单排不足，供 应压力较为明显。 

展望 4 月份，PP 仍将维持供强需弱的基本面，价格预计偏弱调整。 预计 PP 产能保持扩张趋势，供应压力进一步增大，下游维持不温不火的 局面，开工率基本持平，需求难有较大改善。原油存在回升空间，但实际 需求兑现还需要时间，短期对 PP 的成本支撑有限。供应增量难以被下游 消化仍是 4 月的主要矛盾。

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