2023年8月贵金属市场展望分析

时间：2023-08-07 11:19浏览次数：13256来源：本站

2023 年 7 月沪市贵金属均冲高回落，其中沪金及沪银主力 2310 合约一度创下年内新高。本月月初美国就业及通胀数据皆优于预期，市场对美联储年内加息预期已达成相对共识，同时美联储如期加息 25 基点后并未释放明显的鹰派信号，美元指数及美国 10 年期国债收益率在隐含利率曲线下调的影响下双双承压下行，贵金属价格得到相应提振。然而在月末阶段，美国 GDP 数据显示经济增速远超预期，整体经济韧性尚存或给予美联储额外的加息及观察空间。GDP 数据公布后市场的利率预期再次发生改变，美元指数及 10 年期美债收益率再次回升，贵金属价格冲高回落。往后看，当前市场普遍预计 7 月会议为年内最后一次加息，从历史数据来看，暂停加息后美元及美债收益率普遍将承压下行，因此本次美元及美债收益率反弹空间或相对有限，未来大概率将返回下行区间。然而当前美国经济仍旧火热，软着陆预期大幅上升，市场风险偏好随之得到提振，美国三大股指皆维持上涨趋势。综上所述，未来贵金属价格在长端国债收益率承压的情况下整体上涨空间尚存，但风险偏好回升或进一步压低贵金属投资需求，因此，若经济数据未与美联储目标发生显著背离现象，8 月贵金属价格走势或多以震荡为主。

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