2023年9月份天然橡胶市场展望分析

时间：2023-09-06 14:29浏览次数：13635来源：本站

8 月份，天然橡胶期价走势先扬后抑，整体呈区间波动态势。8 月中上旬，宏观市场氛围偏空，拖拽大宗商品期价震荡下行。国内外原料收购价格涨跌互现，人民币贬值使得进口商补货积极性不高，当月仓库入库率下降，而轮胎厂开工平稳，仓库出库率增加，当月青岛地区库存小幅下降，对价格有所支撑，其中深色胶价格表现坚挺，深浅色胶差异有所拉大。然而终端需求未见明显改善，下游采购意愿降低，期价涨势受到抑制。当月沪胶主力合约涨跌幅基本持平于前一月，20 号胶主力合约涨幅在 3%左右，现货市场价格表现较为平稳。

展望后市，供应端来看，国内外主产区处于季节性割胶期，云南、海南产区全面上量，因今年手套需求大幅下滑导致浓乳行情弱于往年，浓乳分流预期不强，全乳胶供应压力逐渐增强。国内套利需求旺盛和国际需求弱势下，出口压力持续向中国市场转移，目前青岛地区库存处于近年来较高水平。需求方面，终端需求仍处弱复苏阶段难以支撑较大供应增量，而供需增速差的影响逐步作用在轮胎库存上，在供需矛盾相对突出的压力下，轮胎产量增速或有所放缓，预计产能利用率提升的后劲不足。目前商用车配套、替换、出口市场表现仍然偏弱，乘用车虽然配套胎表现较好，但替换、出口增长有望放缓，中短期内很难给予较高的修复预期。然而随着价格跌至箱底位置，天然橡胶已经处于低估值水平，胶价底部受到支撑，继续向下空间不足，预计后市天然橡胶市场维持低位区间震荡态势，关注宏观形势、产区气候、库存变化，以及收储的扰动或者其他突发事件。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号 F0251444

期货投资咨询从业证书号 Z0013101

助理研究员：

尤正宇期货从业资格号 F03111199

郑嘉岚期货从业资格号 F03110073

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