2023年9月集运指数（欧线）市场展望分析

时间：2023-09-06 15:20浏览次数：13694来源：本站

集运指数（欧线）期货上市初期，波动较为显著，8 月 EC 合约集体大起大落，合约振幅在 24-39%之间。同时可以看到，市场对明年二、三季度出口需求预期仍保持一个较为乐观的态度，海外部分行业补库存周期的开启或将对订舱需求带来提振，远月合约表现明显优于近月合约。

全球经济衰退预期正持续升温，各国需求端表现不佳，接下来随着各经济体“被动收紧”货币政策，我国外贸压力仍较大，我国对各经济体出口增速或多数下调，集装箱市场尤其是欧洲市场需求端料继续承压。且由于未来 9 个月内全球集运市场运力过剩的格局确定性比较高，箱量过剩幅度甚至比 2022 年运价快速回落阶段还要大，且 BDI 指数和 CCFI 指数与往年相比仍低位运行，不利于运价上涨。并且运费持续上涨会严重抑制国际贸易，导致成本增加，因此在货量减少的北京下，运费上涨难以持续。从汇率来看，美联储加息过程已进入尾声，下半年人民币贬值压力大概率趋于缓解，而人民币的相对升值，将会对我国出口产生一定负面影响，进而减少对集装箱运价的支撑。

总的来看，当前全球集运市场仍处于供需缺口大、供需严重失衡的状态。下半年宏观经济和地缘政治仍充满不确定性，全球经济衰退预期升温。与此同时，新交付的运力不断涌入市场，或使得运价继续承压。

研究员：许方莉

期货从业资格号：F3073708

期货投资咨询从业证书号: :Z0017638

助理研究员:

廖宏斌

期货从业资格号: F3082507

曾奕蓉

期货从业资格号: F03105260

王世霖

期货从业资格号: F03118150

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