2023年9月棉花市场行情展望分析

时间：2023-09-07 08:41浏览次数：7818来源：本站

8 月，郑棉 2401 合约价格呈现下探回升态势，前期受美元走强及外围宏观环境不佳，大宗商品普遍避险情绪，棉价有所下探。随后因去库节奏良好、下游纺企逢低备货需求增加，棉价逐步回升。月度涨幅超 1.0%。

展望于 9 月，美国农业部发布 8 月全球棉花供需报告。2023/24 年度全球棉花产量预测值较上个月下调 59.3 万吨至 2484.6 万吨，其中美国调减 54.6 万吨至 304.6 万吨，低于去年因干旱减产较大年份。全球消费调增 10.9 万吨至 2546 万吨，全球期末库存下调 63.5 万吨至 1994.3 万吨，2023/24 年度全球棉花消费调增、产量、期末库存调减明显，数据相对利多棉市。

新作棉花生长处于盛铃期，生长进度相对延迟 7 天附近，预计新棉大规模上市时间在十一假期前后，由于新季棉花播种面积下滑明显，市场对未来抢收预期仍强烈。棉花商业库存仍处于下滑周期，库存低至历史相对低位，旧作供应偏紧仍支撑棉价。截至 7 月底棉花商业库存为232.75 万吨，环比减少 56.94 万吨，同比减少 86.65 万吨。消费方面，受外部宏观不佳，7 月我国纺服出口额下滑，且国内零售端消费不佳，竞价相对明显。不过即将迎来“金九银十”消费旺季，预计市场补库需求增加，仍利好棉市。总体上，整体棉花基本面良好，预计中长期棉价仍上涨可期。

研究员：柳瑜萍

期货从业资格号 F0308127

期货投资咨询从业证 Z0012251

助理研究员：

谢程珙期货从业资格证号 F03117498

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