2023年11月份甲醇市场展望分析

10 月份，郑州甲醇期货价格呈震荡偏弱运行态势。节后甲醇生产企业出货一般，部分市场下调报价促进出货，加之港口需求存下降预期，市场情绪偏弱，但因内地存新增检修甲醇装置，供应压力稍有缓解，对价格存一定支撑。而港口在高表需的支撑下，累库不及预期，但需求仍存走弱预期，价格依然承压。当月主力合约窄幅下跌，跌幅在 5%以内，现货市场价格跟随窄幅调整。

展望后市，随着部分检修装置重启，国产供应或维持高位，不过秋冬季限气和环保限产将导致供应有所缩减。另外，由于当前利润水平不高，煤制甲醇经济性仍不佳，随着安全检查趋严及冬季取暖旺季临近，电厂日耗将逐步提升，煤价下方空间预计有限，同时四季度也是天然气的消费旺季，原料端支撑预计偏强，因此高成本区域项目开停仍需持续关注。进口方面，中东非伊部分甲醇项目计划内检修影响有限，叠加东南亚前期停工装置均恢复正常，11 月国内甲醇进口或维持相对高位水平，高进口背景下港口累库预期仍较强。传统需求处于旺季尾声，预期逐渐转弱，国内 MTO 装置基本全部开启，处于近年来相对偏高位置，需求进

一步增加的空间相对有限，而当前烯烃利润仍相对偏差，后期关注高开工持续性。整体来看，甲醇供需矛盾相对较小，整体或呈区间波动。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号 F0251444

期货投资咨询从业证书号  Z0013101

助理研究员：

尤正宇 期货从业资格号  F03111199

郑嘉岚 期货从业资格号  F03110073

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

......详情请点击右上角下载

手机登录请点击此处下载期货云开户APP