【分析文章】美国极寒天气对聚烯烃行业的影响

时间：2021-02-23 08:58浏览次数：933来源：本站

春节长假过后，聚烯烃及PVC均大幅上涨。在节后的两个交易日内（包括周五夜盘），连塑2105合约自7955最高上涨至8870元，上涨了915元，涨幅11.50%；PP2105合约自8203最高上涨至9018元，涨815元，涨幅9.94；PVC2105合约7720最高上涨至8390元，涨670元，涨幅8.69%；苯乙烯2013合约自7678元最高上涨至9142元，涨1464元，涨幅高达19.07%。那么，到底是什么原因导致聚烯烃等商品价格大幅走高呢？个人认为：尽管有着全球疫苗接种速度逐步提高、疫情对经济复苏的负面影响逐步减轻。全球宽松的货币政策延续，全球流动性保持宽松，市场通胀预期持续升温等因素的影响。但个人认为，在这么短的时间内聚烯烃能有这么大的涨幅，与美国的极寒天气有着密不可分的关系。

2月16日以来，美国两场冬季风暴已经导致全美多人死亡，并使美国大部分地区陷入严寒之中。此次美国严寒天气对市场影响较大。严寒带来的大规模破坏导致一些地区大范围停电停水，特别是德克萨斯州。该州是美国页岩油气生产的重镇，占据美国原油生产总量的41%，占据天然气产量的23%。美国已停产每日逾400万桶的产能，接近全美原油产量40%。此外，受寒冷气候影响，美国得克萨斯州油气生产和管道运输以及炼油厂继续关闭。据了解，埃克森美孚公司、瓦莱罗能源公司、道达尔石油公司等能源巨头在得州的部分炼油厂暂时关闭，原油产量骤降。与此同时，严寒天气及大范围停电也使用不少化工企业受到影响，包括利安德巴塞尔、巴斯夫等著名公司均宣布生产受到不可抗力的影响，还有不少著名企业包括埃克森美孚、西方化工、台塑美国、壳牌……均宣布停止生产。据不完全统计，此次严寒造成德州停车的装置较多，其中涉及裂解装置1296.2万吨，PE装置（含高低压线性全密度） 754.1万吨，PP生产装置471万吨，二氯乙烷装置290.6万吨，氯乙烯装置254.3万吨，聚氯乙烯装置351.8万吨，如此大幅范围的停产，在历史上是比较少见的，这造成了市场的恐慌情绪，担心后期原油及各类化工品的供应会严重不足。推高了原油及化工品的价格。

从以上数据可以看出，截至目前，美国这一场百年一遇的严寒对原油产业链形成了比较重大的影响，涉及的企业与装置也较多，涉及的产能也比较大，在一定程度上助推了原油及化工品的价格。

我们还注意到，虽然最寒冷的阶段似乎已经过去，电力供应问题也明显缓解，但化工企业要全面复工却仍需时日。有消息人士称，2月19日，美国墨西哥湾沿岸地区的霜冻开始缓解，该地区的许多工厂都能够抵御飓风。与此同时，得克萨斯州电力委员会也在2月19日表示，霜冻导致的电力紧缺情况将于当天结束。目前来看，极寒天气对化工产业链形成的影响正在减轻。但是，我们还是要意识到，由于严寒天气及电力供应不足导致停工停厂的的企业，影响并不会太久当气温逐渐回升后，电力供应的问题应该会很快解决。但仍有一些企业短时间内难以复工。主要是原因这些企业有许多暴露在室外的管道，而这些基础设施并不能承受长时间的寒冷天气。因此，即便是气温回升，电力供应恢复，这些企业也需要对这些装置进行检修并确认安全后才可能投入生产。因此，预计德克萨斯州停产的装置短期内仍难以恢复生产，这将继续对聚烯烃及PVC的价格形成支撑。也因为如此，个人认为，在3月份前，聚烯烃仍将维持偏强走势。

瑞达期货化工林静宜

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