【数据分析】增储提振有限，玉米大方向不变

时间：2024-01-23 08:46浏览次数：5781来源：本站

数据：

中储粮集团公司1月11日公告，按照有关部门工作安排，中储粮集团公司及所属相关企业将于近日在东北等玉米主产区增加2023年产国产玉米收储规模，具体收购库点等相关信息及时通过所在地媒体向社会公布。在随后几天时间里（14日至今），中储粮各地区分公司陆续发布了增储点以及收购规模及价格。通过已发布的各收储库公告显示，2023年产国产玉米，国标三等以上，收购价格大概率在以下区间：一等2260-2280元/吨，二等2240-2260元/吨，三等2220-2240元/吨。收储规模在0.5万吨-7.2万吨不等。

观点分析：

从收储本身来看，这是自2016年以来我国取消最低收购价格保护政策以后，实行市场化收购和生产者补贴的新机制以来，首次出现大规模增加收储的消息。这也从侧面反映出新粮上市以来，随着玉米价格的持续下跌，已经引起了有关部门的高度关注。然而，从近期中储粮各地区分公司发布的公告细节来看，收储数量和价格都明显低于市场预期，收购价更是表现出一种随行就市的状态。表明现阶段中储粮增储的消息，想要表达的观点更多的是一种引导，意在拉动贸易商积极入市收购，解决农户卖粮难的问题。

从国内玉米产量及上市情况来看，根据国家统计局公告，2023年，中国玉米播种面积44219千公顷，比上年增加1149千公顷，增长2.7%；单位面积产量每公顷6532公斤，比上年增加96公斤，增幅1.5%；总产量28884万吨，比上年增加1164万吨，增幅4.2%，创历史新高。今年产量增加已经是不争的事实。同时，现阶段仍然是国内玉米集中上量期，截至1月18日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度47%，较去年同期减少5%。全国7个主产省份农户售粮进度为43%，较去年同期减少5%。今年售粮进度较上年同期慢五个百分点，后期压力相对偏高。

另外，进口方面而言，2023/24年度全球玉米产量来到历史最高位，期末库存也回升至五年来最高，年度供需状况较上年度明显改善。国际价格优势凸显，贸易导向下，玉米进口增量明显。中国海关公布的数据显示，2023年1-12月普通玉米累计进口总量为2714万吨，较上年同期累计进口总量的2062万吨，增加652万吨，增加了31.62%。特别是最后2个月进口到港放量明显。表明尽管现阶段国内集中上市，阶段性供应充裕，但在进口利润良好导向下，采购积极性向好，来自进口端的潜在压力较大。

数据来源：Mysteel

从需求端来看，对于饲用占比最高的生猪产业而言，由于2023年产能去化相对偏慢，现阶段市场供应状态依旧较为宽松，未来继续去化仍有较大空间。从养殖利润来看，截至2024-01-12,养殖利润:自繁自养生猪报-269.48元/头,养殖利润:外购仔猪报-232.73元/头。需求旺季尚且处于亏损状态，待来年春节之后，消费需求将再一次进入淡季，生猪养殖亏损幅度有可能进一步加大，且历经去年接近一整个年度的亏损，养殖企业资金压力明显增加，提升产能去化进程，对玉米总需求较为不利。

数据来源：wind

综合而言，虽然中储粮发布的增储公告一定程度上提振市场信心，但从现阶段的收储规模及价格来看，并没有表现出托市的迹象，更多的是一种对市场积极的引导。同时，结合玉米当前的供需形势来看，整体仍表现出供过于求的状况，所以玉米市场大方向不变。

研究员：

许方莉期货从业资格号F3073708

期货投资咨询从业证书号Z0017638

助理研究员：

谢程珙期货从业资格号F03117498

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