【异动分析】菜油期现同步走弱
时间:2024-11-15 09:01浏览次数:579来源:本站
11月12、13日,菜油期货主力2501合约接连重挫,期价从前期最高位10073元/吨最低跌至最低9319元/吨,下跌约750元/吨,跌幅达7.5%。截止13日收盘,菜油2501合约报9328元/吨,基本靠近最低点。江苏南通的菜油现货报价也从11日的9950元/吨,下跌至今日的9380元/吨。自9月3日中国对加拿大进口的油菜籽发起反倾销调查以来,反倾销事件带来的供应不确定的情绪持续作用市场。同时,增产周期内,马棕产量下滑而出口明显提升,使得10月库存降幅超预期,且后续产地棕榈油步入季节性减产期,加之印度进口需求强劲,印尼调高棕榈油参考价以及出口税等等,一系列的利好题材共振下,市场看涨情绪高涨,支撑马棕市场报价持续攀升。棕榈油走强,使得菜豆油也同步得到提振,近两个月来菜油也维持强势局面。然而近两日菜油期价接连重挫,持仓也明显下滑。主要是马棕连续上涨后,市场估值本就偏高,且本月前十日马棕出口数据下滑,叠加印尼对推进提高生物柴油混合要求的计划可能存在变数,使得棕榈油市场价格高位回调。另外,纽约州前国会议员Lee Zeldin预计担任美国环境保护署署长,他被视为生物燃料行业的反对者,进一步打压油脂市场,美豆油也同步下滑。外围油脂集体走弱,拖累国内市场同步走低。从菜油自身基本面来看,中国海关公布的数据显示,2024年9月油菜籽进口总量为80.69万吨,较上年同期32.12万吨增加48.56万吨,同比增加151.17%,较上月同期59.47万吨环比增加21.22万吨,创下10年来单月新高。且据监测显示,2024年10月国内油菜籽确认到港量约为63.8万吨,11月油菜籽到港预报量为52万吨,油菜籽进口供应量继续处于近年同期最高位。同时,国内库存方面,中国粮油商务网监测数据显示,截止到2024年第45周末,国内进口油菜籽库存总量为72.0万吨,较上周的74.3万吨减少2.3万吨,去年同期为38.1万吨,五周平均为68.5万吨。原料菜籽端无论是进口到港量还是现阶段库存均相对较多,市场供应充裕,菜油后续保障支撑力足。另外,菜油自身库存来看,由于国内多种油脂性价比优于菜油,抢占菜油市场,菜油成交清淡,下游需求始终欠佳,进而油厂库存也持续偏高。截止到2024年第45周末,国内进口压榨菜油库存量为47.3万吨,较上周的44.2万吨增加3.1万吨,环比增加7.12%,处于近年同期最高水平。整体而言,菜油供应压力相对较高。当前菜油市场维持供强需弱的局面,基本面仍然偏弱,所以在其它相关油脂高位回调时,菜油表现更加弱势,跌幅也明显偏大。后续而言,短期内菜油自身基本面不会有较大变化,市场将更多的跟随豆棕油波动。不过,反倾销政策仍需等待进一步落实结果,重点关注反倾销调查结果以及宏观政策对未来供需格局的变化。本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
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