【异动分析】多晶硅涨停分析

异动情况：

9月5日多晶硅开启了涨停，当日涨幅8.7%，单周涨幅14.49%，持仓量攀升至高位，是什么原因导致多晶硅出现涨停呢？

数据来源：文华财经 瑞达期货研究院

异动分析：

中国工业和信息化部、国家市场监督管理总局4日对外发布的一份文件提出，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。同时近日多家头部多晶硅企业提及“多晶硅收储方案”，市场反内卷交易升温，市场情绪高涨。受到多重消息影响导致了多晶硅出现了涨停表现

观点看法：

近期多晶硅价格涨停，更多是受消息面因素推动，而非基本面出现实质性改善。具体从供需及库存维度分析：从供给端看，尽管近期多晶硅产量较前期高点有明显下滑，但整体仍处于稳步攀升阶段，增产趋势未改，供给端宽松格局依旧延续。需求端表现则相对疲软，光伏产业链上的组件厂、电池厂及硅片厂均未出现囤货行为，对高价货源普遍持警惕态度，同时终端市场价格上行动力不足，进一步反映出需求端的弱势。库存方面，尽管近期多晶硅库存有所下降，但整体仍处于高位水平，并未缓解市场供需宽松的基本面状态。综上，从基本面来看，多晶硅当前仍呈现 “供给宽松、需求较弱、库存高位” 的格局，整体偏向空头逻辑。不过，从技术形态与现货市场表现来看，多晶硅价格已突破前期高点，且现货价格在9月3日出现明显拉升迹象，这也使得市场对后续期货价格走势保持相对乐观预期。后续需重点关注现货价格能否持续拉升：若现货价格陷入停滞甚至出现回落，期货价格大概率将同步跟随调整。短期需警惕市场乐观情绪过度发酵，掩盖基本面尚未改善的核心矛盾，避免行情与基本面出现进一步背离。

数据来源：同花顺 瑞达期货研究院

数据来源：同花顺 瑞达期货研究院

数据来源：同花顺 瑞达期货研究院

数据来源：同花顺 瑞达期货研究院

数据来源：钢联 瑞达期货研究院

研究员：

研究员:黄闻杰

期货从业资格号 F03142112

期货投资咨询号 Z0021738